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国内黑色系期货近期延续弱势下行格局，螺纹钢期货更是成为市场焦点。最新数据显示，螺纹钢主力合约已收于3004元/吨附近，较前一交易日再度下跌，较5月中旬的相对高位已下跌近10%，逼近3000元/吨整数大关。行业分析人士认为，当前钢铁市场步入需求淡季，成本支撑逐步减弱，价格短期弱势难改，但随着金九银十传统施工旺季来临，钢价或存在阶段性修复机会。

从价格表现看，据Mysteel数据，上海市场HRB400E 18mm螺纹钢主流报价已跌至3040元/吨附近，部分规格成交重心触及3000元/吨一线，全国重点城市20mm三级螺纹钢均价也回落至3243元/吨，创2025年11月以来新低。现货端的疲弱直接压制了期货盘面的表现。

供需两端来看，当前市场矛盾突出。需求方面，7月份贸易商日均成交8.52万吨，环比下跌6.89%，为今年3月份以来最弱阶段，下游终端用户受高温多雨天气及资金偏紧影响，多以刚需采购为主，补库意愿不强，市场交易氛围清淡。供给方面，钢厂检修力度较小，产量收缩有限，螺纹钢周度产量为200.31万吨，环比仅小幅减少1.13万吨，而周度表观需求仅为198.94万吨，库存增至699.07万吨，供需失衡加剧了价格下行压力。

成本端的坍塌同样不可忽视。作为炼钢核心原料的焦炭价格已开启第二轮提降，铁矿石价格亦因发运回升而承压运行，钢材生产成本重心明显下移。与此同时，近期原油等能源价格大幅回落，也对黑色系商品形成情绪层面的拖累。而固定资产投资同比下降5.7%，基建与地产对建筑用钢需求的支撑不足，更令市场情绪雪上加霜。

不过，展望下半年行情，分析人士认为市场将呈现弱势筑底与阶段性反弹并存的格局。新版《钢铁行业产能置换实施办法》已落地，下半年粗钢产量压减任务或将进入严格考核期，供给端存在刚性约束，这是市场转好的主要契机。需求端也存在季节性修复空间，随着天气转凉，金九银十施工旺季来临，基建用钢需求有望环比改善。整体来看，短期螺纹钢仍处于淡季磨底阶段，价格震荡偏弱运行，但持续亏损促使钢厂加大减产力度，进一步深跌空间有限，8月下旬至9月存在阶段性修复机会。