行业动态

1月21日，国投白银LOF基金公告称，将于1月22日开市起停牌至收市。Wind数据显示，截至1月21日，国投白银LOF二级市场价格报收于3.92元，溢价率超50%。尽管该基金A类份额已经限额每日100元，但在净值上涨及套利大军涌入的共同作用下，白银基金四季度末规模上涨至189.44亿元，相比三季度末规模增长超185%。

1月21日晚间，国投白银LOF基金发布公告称，为保护投资者利益，本基金将于1月22日开市起停牌至收市。若本基金1月23日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深交所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施，向市场警示风险。

1月20日，本基金基金份额单位净值为2.6095元，截至1月21日，本基金二级市场的收盘价为3.920元，明显高于基金份额净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的基金份额，可能面临重大损失。

最近一段时间，伴随着国际银价飙升，国投白银LOF净值一路上涨，但在限额申购的情况下，国投白银LOF场内溢价率高企。为了压低二级市场溢价率，基金公司一度尝试小额放宽国投白银LOF的申购限额。

国投瑞银基金发布调整大额申购业务公告，自12月22日起，A类份额的大额申购上限由100元上调至500元，C类份额的大额申购上限由1000元下调至500元。但受到期货市场容量限制，仅过了几个工作日，国投瑞银基金又将国投白银LOFA类份额大额申购上限下调至100元，C类份额暂停申购。

由于套利资金有限叠加国际银价上涨，Wind数据显示，截至1月21日收盘，国投白银LOF二级市场价格报收于3.92元，溢价率超50%。

目前国投白银LOF溢价与国际银价持续上涨有关，一旦白银价格开始下跌，国投白银LOF的溢价估计也会很快消失。从历史情况来看，白银价格波动幅度往往大于黄金价格，投资者需要注意相关投资风险。

基金高溢价的产生通常与产品供不应求、投资情绪过热流动性等情况有关。从长期看，二级市场的价格会收敛到与净值趋同，投资者如果以高溢价买入，就可能在溢价消失的过程中出现亏损。因此，投资者在交易过程中要充分了解产品的各类特性和折溢价机制，避免高溢价买入，尽量不要参与不熟悉的产品。