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上周五是“圣诞老人行情”周期中的倒数第二个交易日，美股收盘，以蓝筹股为主的道琼斯指数领涨，标普500指数同样走高，纳斯达克指数则微跌。展望未来一周，2026年的首个完整交易周将迎来经济数据全面恢复发布。周五即将公布的美国12月非农就业报告预计将显示，2025年最后一个月的招聘活动出现放缓。经济学家预计，12月非农就业人数将增加5.5万人，低于11月的6.4万人增幅;失业率方面，11月曾升至4.6%的四年高点，预计12月将回落0.1个百分点。

新年伊始，劳动力市场将成为市场关注的重中之重。所有这些就业数据都将受到密切关注，用来评估美联储在本月晚些时候会议上是否会降息的可能性。不过，交易员目前预计，美联储届时维持联邦基金利率在3.5%-3.75%区间不变的概率为85%。

在美联储方面，投资者还将密切关注美国总统特朗普是否会宣布提名接替现任美联储主席鲍威尔的人选。鲍威尔的主席任期将于5月到期。特朗普上月末表示，他预计将在1月初公布继任者。

服务业活动数据和消费者信心数据将为未来一周的经济数据日程收官。而企业财报日程将依旧清淡，星座品牌(STZ.US)、艾伯森(ACI.US)、杰富瑞(JEF.US)和Applied Digital(APLD.US)将是未来一周公布季度业绩的最值得关注的公司。大型银行预计将在不到两周的时间内正式拉开新一轮财报季的序幕。

尽管市场在这一年里经历了起伏，2025年对投资者而言依然是一个相当不错的年份。标普500指数全年上涨逾16%，而纳斯达克综合指数以超过20%的涨幅领跑主要股指。值得注意的是，这一表现是在4月曾出现一次急剧下跌、险些在数日内将市场拖入熊市的背景下实现的。

全球领先的芯片制造商英伟达(NVDA.US)2025年股价上涨逾30%，而另一家“七巨头”成员谷歌(GOOGL.US)则以超过60%的涨幅领跑科技巨头阵营。值得注意的是，这两只股票是去年“七巨头”中仅有的、跑赢标普500指数的成员。

总体而言，根据美国银行的数据，华尔街策略师平均预计标普500指数在未来一年将上涨约10%。然而，2026年摆在投资者面前的问题是：过去一年中由科技和AI主题推动的上涨行情是否还能延续，尤其是在单只股票层面，投资者已开始逐渐远离占据主导地位的“七巨头”。

汇丰银行股票策略师妮可·因纽伊(Nicole Inui)在该行的2026年展望中写道，2025年的股市表现“是一轮高度集中的行情，而非广泛普涨”。她指出，等权重标普500指数已连续第三年跑输市值加权的标普500指数。在特朗普宣布“解放日”关税、随后又有所回撤之后，科技板块贡献了市场反弹后约90%的回报。但这并不意味着这些公司的强势表现不可持续。

在AI交易已经高度火热、并开始面临现实世界障碍的背景下，这股“持续不断的狂风”将在2026年如何席卷市场，可能将成为投资者最为关注的主线叙事。