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当前偏弱的现实和较为良好的预期形成了矛盾，造成沥青期货近期宽幅振荡，连续5个交易日出现日内涨跌超过100元/吨的情形。做空偏弱的现实和做多预期向好都存在合理性。

进入3月，受出货不畅、原材料价格大幅下跌等影响，国内沥青现货价格走跌。其中，山东地区现货跌100元/吨至2800元/吨出货，华东地区跌100元/吨至3150元/吨出货。沥青期货则在跟随原油探底之后再度回升，偏弱的现实与向好的预期之间的博弈使得沥青期货盘面持续宽幅振荡。

现货市场偏弱

受国际原油价格二次探底及国内沥青总库存大幅增加影响，近期国内沥青现货价格普遍下跌。在物流逐步恢复后，北方地区主要消耗“冬储”沥青，中间商及下游转移厂家库存，市场仍然没有进入实质性的消耗阶段。

2月下旬，国际原油再次步入探底过程。2月20—28日，布伦特原油期货自60美元/桶，最低跌至49美元/桶，“7连阴”的同时，跌幅超过18%。原油价格大幅下跌造成沥青成本二次坍塌。由于需求处于淡季，现货销售一直不畅，部分厂家急于排库，沥青出厂价格随之走跌。据了解，目前中间商及下游主动采购意向依旧不强，主要是大部分非重点项目仍未重启施工，而且新开工项目处于土建阶段，尚未进入路面铺设的沥青使用时段。

当前沥青仍处于冬储时段的非正常消耗时期，基于原油价格测算沥青现货成本，从而判断沥青期货走势是大多数人的共识，因此原油涨跌对于沥青的重要性不言而喻。目前原油价格处于二次探底过程，但能否筑底成功仍是未知数，全球新冠肺炎疫情蔓延及OPEC减产力度的不确定，使得后市原油市场做到供需平衡的难度加大，由于短线针对需求下滑的担忧未解除，那么原油在目前位置大概率要振荡一段时间后，方能有明确方向。就中长期而言，在全球疫情出现拐点后，叠加炼厂开工提升，需求增加，偏低的油价会顺势上行。但拐点于何时出现难以预测。