行业动态

3月10日，平安银行召开业绩发布会，详细讲解核心数据背后的业务逻辑。

从2018年到2021年，平安银行年复合收入增长率达到13.22%，成本收入比下降2.02个百分点。投资者关注业务结构、资负管理、风险抵御、不良清算、涉房敞口、市值管理等维度。

2021年平安银行经营亮点在正式开文前迅速复盘，勾勒出平安银行2021:

2021年对平安银行的重要性在于，这是平安银行零售转型五年的第一个结束节点，是对银行能否取得显著成效的优秀验证摊位（如零售突破领域的五位一体、公众的改进、资本同业重建的新动力等）。

平安银行2021年最不可忽视的三大特点：

贴上稳定的零售标签：加强了平安银行前所未有的零售属性，解决了大零售业和大公司的六四开放模式。从收入贡献来看，平安银行零售业务收入比例从2016年的30.6%提高到2021年的58.0%。

平安银行花了五年的零售战略转型时间，成为继招商银行(2021年7月达到10万亿)、浦发(2021年半年报披露为3.5万亿)之后，第三家零售客户AUM突破3万亿股份制银行，达到3万亿股份制银行。

在大型零售领域，平安银行的基本零售客户和私人银行都展示了市场记忆的业务成果：其私人银行客户AUM达到1.4万亿，不亚于一些大型国有银行；其财富客户近110万，是2016年底的三倍；其零售客户已进入亿级俱乐部，达到1.18亿。

加强存款护城河：平安银行试图继续优化存款量和价格。平安银行存款平均成本率正在下降。2021年，成本收入比为28.30%，同比下降19个BP。这对一家专注于零售业务的银行来说并不容易。平安银行日均存款总额增长10.8%，其中活期增长18.2%，从2020年的34.8%上升到37.3%。

建立稳定的抵御坝的风险：自18年以来，平安银行的拨备覆盖率逐渐上升。2021年达到288%，比2020年上升7个百分点，增长幅度非常大。在过去大规模贷款核销的基础上，平安银行于2021年继续核销404亿元。银行收回不良资产328亿元，增长25.7%。收回已核销贷款159亿元，增长21.3%。

从2018年到2021年，平安银行近四年复合收入增长率达到13%以上，这在业内并不容易。投资者最关心的是今年的增长率是否会持续。

从平安银行董事长谢永林对不同问题的回答中，我们可以提取一些关于平安银行今年良好开端的信息。简言之，一个好的开始正在出现。

首先是信用卡绩效修复。据谢永林介绍，今年前两个月，信用卡收入增长率已恢复到20%。

平安副行长兼首席财务执行官项有志介绍了2022年的业务重点。本行工作清单有六个要点：数字化经营、风险控制、资产负债经营、零售业务、公共业务和资本银行。

在谈到《证券时报》·证券公司中国记者关于如何确保银行今年在下行趋势下的净息差在合意范围内时，项有志回答说，资产组合配置是一个高频词。

在3月10日的新闻发布会上，平安银行副行长郭世邦在回答分析师关于房地产相关业务风险的问题时，详细解决了平安银行房地产相关业务的构成和风险点。事实上，在2021年年报中，平安银行专门开设了一章称为房地产风险管理。

表外房地产业务(即金融资金出资、委托贷款、合作机构管理代销信托基金、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额)共计1206.86亿元，其中代销占689亿元，具体产品项目规模554亿元。

对于承担信用风险的房地产业务，郭世邦的核心论点是：公共房地产贷款资产质量在可控范围内。他的论点有五点：

首先，截至2021年底，本行公房地产贷款不良率为0.22%，与上年底基本持平，低于本行企业贷款不良率0.49个百分点；

二是房地产开发贷款受行业影响较大，仅占3.8%，占公共贷款的11.6%；

第三，贷款基础资产开发良好，均为有效抵押。90%以上是住宅项目开发，96%分布在一、二线城市、大湾区、长三角；

第四，成熟物业贷款占其他房地产贷款的80%以上，风险更可控；

第五，目前，和宝能已达成司法和解，法院还出具了调解书，其中最54亿宝能城项目可立即进入司法拍卖执行环节，已完成的部分可立即上市销售。根据最新的还款计划和处置计划，如果销售顺利，预计2022年将出现大幅压降。

至于不承担信用风险的寄售业务，郭世邦表示将坚决维护投资者的利益。他专注于三点：

一是平安银行代销产品仅占7.6%，相对较低。

二是产品穿透底层工程区布局良好，94%分布在一、二线城市、大湾区、长三角。

第三，寄售业务主要集中在华夏幸福和宝能。目前，一些产品经理已采取司法措施，争取尽快实现资产。平安宝能有5个寄售项目，底层质量好，压力在65-70%之间。以宝能汽车项目为例。平安银行销售的产品余额为25亿元，共有7种抵押品，逾期抵押率不超过57%。第二阶段不超过64%。平安银行强制扣押项目公司100%的股权和银行债务。其他产品共2种，总计23亿元，安全性高。

此外，郭世邦主动披露，这是平安银行多年前的问题资产。目前，中天金融持有的大部分风险资产已被取消。

原因是中天金融因未能按时交付房屋而被恒大人寿起诉。2016年，中天金融及其全资子公司向平安银行惠州分行和江海证券有限公司融资80亿元。

平安银行2021年年报发布后，不少分析师认为，无论是从业绩增长率还是资产质量等指标来看，市场对银行业的反应似乎是悲观的。

总结平安银行管理层在业绩新闻发布会上基于各自主管类别传达的一致信心，即在零售业务持续高增长和公共业务重新开展的前提下，预计银行将进入利润加速释放周期。

中信建设投资金融集团、浙江证券银行研究团队等多家证券公司对平安银行2022年的业绩给予了积极展望。中信建设投资金融集团推荐理由是：今年平安银行将抓住人寿保险市场升级改革机遇，快速推进高质量、高收入理解保险财富管理团队建设，在1000名私人银行家+150投资专家团队的基础上，进一步扩大优秀人才团队，为私人银行和财富管理业务可持续增长开辟新轨道。虽然公共基金市场自年初以来表现不佳，但作为一个综合性的财富管理平台，面对市场的剧烈波动，为客户提供多元化的财富管理产品将有效促进平安银行的收入增长。