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2月18日，金世源宣布计划投资实施南厂智能酿酒陈酿中心项目，总投资预计高达90.76亿元。该项目主要用于新增优质浓香型原酒年产能18000吨。优质优雅酱香型原酒年产能2万吨。与目前1.68万吨左右的优质葡萄酒销量相比，增长了2.3倍。

值得注意的是，一方面，中国白酒消费量在过去五年中迅速萎缩，从2016年的1358.36万升到2021年的715万升，几乎减半，奶茶、咖啡、预调酒等新饮料继续走出圈子。另一方面，它包括大规模扩台、五粮液、泸州老窖、酒鬼酒、古井贡酒，甚至贵州发改委酱酒在现有产能基础上翻一番的大规模扩产计划。

本次产能扩张预计将花费90.76亿元，其中固定资产投资85.2亿元，营运资金5.56亿元。这项投资大约相当于过去七年来母亲净利润的总和。项目完成后，预计新增优质浓香型原酒年产能1.8万吨。优质优雅酱香型原酒年产能2万吨。半开放式酒库储量8万吨。陶罐库储量21万吨；公司制曲生产能力将达到10.2万吨/年。

体现在最终生产结果上，原酒产能:18000吨优质浓香酒，2000吨优质优雅酱香酒。这与去年7月投资者互动平台上表达的未来产能3.8万吨的说法基本一致。

根据今世缘2020年报，全年特A+级(含税出厂价300元以上)。特A类(出厂价100-300元)产品销量分别为759千升.1177千升。如果大致按照1000升等于0.9吨的计算，今世缘目前的优质酒(浓香型)销量最多为1.68万吨，这次扩大的优质酒产能将在5年内达到3.8万吨。

事实上，在过去洋河渠道混乱的时候，在今世缘发展最快的几年里，其优质浓香酒(国缘.一些今世缘产品)的销量从2015年的8063千升(约0.726万吨)增加到了2020年的18736千升(约1.686万吨)。

此时此刻，未来五年的行业增长率。竞争格局预计将更加不确定，未来五年扩产项目将增加2.3倍，这可能会导致严重的产能过剩。

事实上，同样是苏酒的老对手洋河陷入了产能过剩的陷阱。

阳河股份2021年半年报披露，阳河(含阳河分公司.泗阳分公司)设计产能22.25万吨，2021年上半年实际产能6.4万吨。双沟酒业设计产能9.7万吨，上半年实际产能2.1万吨，产能明显过剩。近年来，阳河也面临销售增长乏力的困境。

根据洋河年报，2015-2018年洋河总销量基本达到20万吨左右峰值，2019年2020年持续下滑，2021年略有回升。洋河30多万吨的产能与销量低迷形成鲜明对比，这也是公司近几年业绩和股价明显失去茅五泸汾等白酒企业甚至没有超过同省宿敌的原因。

事实上，近年来，除了特殊的A+。特殊的A类产品外，剩余的产品销售额正在下降。在这种相对较好的表现背后是中低端白酒的低迷，相当一部分次高端白酒的市场增长是由于洋河的竞争。

多年来，江苏省中高端产业的热情扩张受到限制。

早在2014年上市之初，今世缘就表示要逐步扩大国缘。今世缘和高沟品牌的市场份额，推进全国市场战略。但是口号喊了很多年，数据显示，从2017年到2020年，今世缘省的收入分别占94.62%.94.63%.93.62%.97.38%。

多年来，今世缘全国化进程几乎没有进展，业绩增长的重要原因是洋河低迷。

目前，世源已经提出了百亿目标，希望中高端白酒扩产实现这一目标。然而，该公司多年来一直局限于江苏省的市场。仅仅依靠江苏市场实现百一目标并不容易。

近年来，江苏省规模以上白酒企业也大幅减少，从2016年最多的65家减少到2019年的21家。自2016年以来，江苏省白酒产量也开始下降。

从江苏省白酒产量来看，江苏省白酒市场并不十分乐观。此外，江苏作为仅次于山东的大型白酒消费省，也被称为大多数国家品牌白酒的必备场所。茅台酒、郎酒、五粮液、泸州老窖等白酒企业在江苏省占有重要份额。

这些国家品牌的葡萄酒公司也在乐观地扩大生产。

贵州省发改委不仅将白酒产能扩张列为规划项目。2022年2月，贵州省发改委官网2022年重点项目信息中，酒类项目56个，总投资735.5亿元，2022年投资143.2亿元。

据不完全统计，这些项目全部建成生产后，贵州将新增产量近30万吨，将在现有产能的基础上翻一番。

如果你不能走出江苏，你必须面对许多中高端葡萄酒的扩张竞争。如果这个世界的扩张计划能够循序渐进，它可能会更加合理。

在江苏市场，除了这个世界，主要玩家已经布局了酱酒。阳河旗下有收购的酱酒品牌贵酒，2017年收购厚车间迎宾酒业。不用说，五粮液自产15酱酒.30酱酒，劲酒收购贵州台轩酒，愿意自产酱酒。老干白有武陵酱酒。

值得注意的是，近年来，资本不断涌入酱酒行业。2019年，茅台镇注册了1900多家葡萄酒公司。随着酱酒的繁荣，2020年茅台镇注册的葡萄酒公司增加了3000多家，可以看出酱酒的受欢迎程度。根据国家统计局的数据，酱酒的收入比例已达到27%的历史最高水平。与浓香相比。茅台风味的格局，未来茅台风味白酒的市场份额可能有限。